世界最大数字银行将上市，或因盈利能力不佳被腾讯减持

根据公布的招股书信息可知，Nubank股票代码为“ NU”，此次发行区间在10美元到11美元，计划发行2.89亿股股票，拟筹资逾30亿美元，现有股东计划出售4337万股，最高可套现4.77亿美元。根据此次预计的IPO发行价格区间计算，Nubank在此次IPO中估值约506亿美元，若上市成功，将成为拉丁美洲新兴市场中规模最大、最成功的数字银行，也将成为拉丁美洲最大的上市公司之一。

Nubank成立于2013年5月，由哥伦比亚的大卫·贝莱斯、美国的爱德华·韦伯和巴西的克里斯蒂娜胡恩奎共同创立，目前拥有超3500万客户，在巴西同类型的数字银行中拥有最多的存量客户，根据公布的数据显示，其他两家巴西的上市数字银行Banco Inter和PagBank分别拥有830万个开户账户和790万个开户账户。值得注意的是，新冠疫情爆发后，Nubank的用户数呈现快速增长。数据显示，2018年时，Nubank的客户还只有600万规模，但2019年就达到2010万，增长了235%，2020年末公司客户为3330万，相较于2019年又上涨65.8%。

根据2020年Nubank公布的信息，其业务范围已经延伸到除巴西外的墨西哥和哥伦比亚地区。据了解，Nubank最开始是以发行信用卡起家，于2014年首次发行信用卡，因为不需要许可证限制，因此发行门槛较低。在费率上每月利率从2.75％到14％不等，不需要客户交年费，并且有别于巴西传统银行的业务流程，客户使用Nubank信用卡的整个过程可以通过移动APP进行。

8年发展，Nubank已从信用卡业务慢慢扩展，逐渐成为一家全方位服务的金融机构，目前Nubank提供产品包括数字银行账户、信用卡和借记卡、消费贷款、点对点转账、人寿保险和商业银行业务等。

Nubank的核心产品是面向消费者的数字银行账户，客户通过将钱存入这个账户，就可获得一系列福利，包括零手续费、账户余额利息、超过2.5万台自动柜员机的无限转账和取款等。

Nubank能获得巨大成功，除疫情改变了巴西人民的支付方式外，还和巴西特殊的金融结构有关。

从历史上看，巴西的银行业一直高度集中，5家银行控制着巴西市场的85%，长期以来巴西的银行业都是世界上最赚钱的银行业之一。正因如此，普通客户获得金融服务的成本过高，再加上渗透率严重不足等特点，给了很多初创金融公司机会。

许多投资公司也看到巴西这块金融市场的机会，对该地区一些发展前景较好的金融公司进行投资，Nubank就是其中之一。资料显示，Nubank经历了十一轮融资，融资近20亿美元，投资者中不乏投资界的大佬级资本，例如腾讯、伯克希尔哈撒韦公司DST、红杉资本和老虎环球等。

腾讯首次投资Nubank是在2018年，共投资1.8亿美元，此后在Nubank的F轮、G轮融资，腾讯一直跟投，招股书显示，IPO前腾讯拥有Nubank8.9%的A类股，及0.2%的投票权，而IPO后腾讯仅拥有1.2%的A类股和0.7%的投票权，可见腾讯在此次NubankIPO过程中进行了减持。

腾讯的减持具体原因不得而知，Nubank盈利能力降低可能是原因之一。资料显示，Nubank在2018年、2019年和2020年的营收分别为3.19亿美元、6.12亿美元和7.37亿美元，增长幅度持续放款；这三个年度Nubank亏损分别为2860万美元、9250万美元、和1.715亿美元。亏损虽然也在放缓，但长期没有实现盈利，且2021年前九个月Nubank就亏损9910万美元，较2020年同期的6640万美元，亏损幅度扩大49.2%，加上巴西本土其他金融机构的竞争态势，Nubank面临的盈利压力着实不小。

从目前拥有的用户数量，Nubank已经迅速崛起成为世界上最大的数字银行，但随着业务的快速扩展带来的财务亏损、网络安全以及传统银行和新型公司竞争加剧等问题亟待解决，持续亏损下，如何保证未来的盈利能力也是Nubank思考的重点。